2025 a été une année positive pour les investisseurs suisses, mais les résultats sont plus contrastés qu’en 2024. Les stratégies avec une forte proportion d’actions ont réalisé les performances les plus élevées. La couverture du risque de change, en particulier de l’USD, s’est avérée payante. Comme l’année précédente, les investissements en or ont enregistré une très forte performance. Ce résultat et bien d’autres aspects de l’année écoulée sont présentés dans notre document de recherche « Stratégies de placement en 2025 ».

 

Des rendements plus élevés grâce à une part importante d’actions
Les rendements des stratégies modèles se situaient entre +2.5% (15% d’actions et 10% d’immobilier) et +7.8% (50% d’actions et 30% d’immobilier). Ces rendements sont supérieurs aux moyennes sur dix ans. Les stratégies modèles montrent qu’en 2025, une part plus importante d’actions a généré des performances totales plus élevées. Les actions suisses ont enregistré le rendement annuel le plus élevé (+17.76%) parmi les placements en actions des pays développés. Les obligations en CHF ont enregistré des rendements annuels légèrement négatifs de ‑0.09%, alors que les obligations en monnaies étrangères ont affiché des rendements annuels modestes de +0.33%.

 

Obligations en CHF : le segment des échéances moyennes a été le plus rentable
En 2025, les obligations de la Confédération d’une duration de dix ans ont affiché une volatilité marquée, les rendements à l’échéance revenant, en fin d’année, à leur niveau du début de l’année, soit 0.32%. À l’exception du segment des obligations à long terme (SBI AAA 10+ ans), tous les segments obligataires présentent, en 2025, des performances légèrement positives. Le segment des obligations de longues échéances (10+ ans) a enregistré la performance la plus faible (-1.79%). En revanche, un positionnement sur le segment des échéances moyennes (SBI AAA 3–5 ans) a généré la performance la plus élevée (+0.68%).

 

Des rendements négatifs sur les positions en monnaies étrangères non couvertes
En 2025, le CHF s’est apprécié par rapport aux quatre monnaies de référence, ce qui a entraîné des rendements négatifs sur les positions en monnaies étrangères non couvertes. L’USD a enregistré la plus forte dépréciation parmi les monnaies considérées, avec ‑12.58%, suivi par le JPY avec une dépréciation de ‑12.28 %. La couverture du risque de change a eu un effet positif plus marqué sur les actions monde que sur les obligations globales en raison de la forte proportion de titres américains dans les indices.

 

Les placements immobiliers suisses cotés surperforment les placements non cotés
Les fonds immobiliers cotés en bourse (+10.62%) et les actions immobilières cotées en bourse (+23.31%) ont enregistré en 2025 des rendements supérieurs à ceux des placements immobiliers non cotés (+4.62%). La performance positive des placements immobiliers non cotés peut être attribuée tant au rendement des cash-flows, qu’aux revalorisations, qui ont de nouveau été possibles en 2025, après deux années mitigées.

 

L’or a généré la performance la plus élevée
Parmi les placements alternatifs en valeurs nominales, les insurance linked securities (ILS) ont enregistré la plus forte performance avec +6.48%, suivis par les obligations high yield et les emprunts titrisés, qui ont généré un rendement de respectivement +5.37% et +3.19%. Parmi les valeurs réelles, l’or (+43.91%), les placements cotés dans les infrastructures (+7.16%) et les matières premières (+1.21%) ont généré des rendements positifs.

 

À propos du document de recherche :
Le document de recherche « Stratégies de placement en 2025 » est publié chaque année en janvier par la société de conseil PPCmetrics SA. Il présente les performances réalisées l’année précédente par les différentes stratégies de placement des investisseurs suisses et les différentes classes d’actifs, ainsi que les décisions de placement qui ont été profitables. Pour permettre des comparaisons, l’étude s’appuie sur des indices courants, principalement basés sur le marché, ce qui garantit la plus grande comparabilité possible des performances des classes d’actifs.

Télécharger l’étude « Stratégies de placement en 2025 »

 

Informations complémentaires :

Oliver Kunkel
Associé, PPCmetrics SA
Tél. +41 44 204 31 11
E‑Mail : oliver.kunkel@ppcmetrics.ch

 

Pascal Frei, CFA
Associé, PPCmetrics SA
Tél. +41 22 704 03 11
E‑Mail : pascal.frei@ppcmetrics.ch

 

 

À propos de PPCmetrics SA :
PPCmetrics SA est une société suisse de conseil de premier plan pour les investisseurs institutionnels et privés. Elle conseille ses clients dans le placement de leur fortune, notamment en matière de stratégie d’investissement et de sa mise en œuvre par le biais de l’organisation des placements, de la structuration du portefeuille et de la sélection de gérants de fortune. PPCmetrics accompagne plus de 250 institutions de prévoyance (caisses de pensions et fondations collectives), compagnies d’assurance, fondations d’utilité publique et family offices/UHNWI dans le contrôle de leur activité d’investissement (Investment Controlling). Elle propose également des services dans le domaine actuariel (Actuarial Consulting) et intervient en tant qu’experte en caisses de pensions.