Drückt die mathematische Sensitivität des Optionswertes im Verhältnis zur Veränderung der Restlaufzeit der Option aus. Das mathematische Resultat für Theta ist jeweils für die Einheit Jahre ausgedrückt und muss dementsprechend interpretiert werden. Für gekaufte Call und Put Optionen (Long) ist Theta meist negativ und für verkaufte Call und Put Optionen (Short) meist positiv.