Mit der Duration wird die durchschnittliche Kapitalbindung einer Anleihe (Obligation) angegeben. Durch Zinszahlungen fliesst ein Teil des gebundenen Kapitals bereits vor dem Rückzahlungstermin dem Gläubiger zu. Je höher der Coupon und je kürzer die Laufzeit, desto kürzer die Duration. Je länger die Duration einer Obligation, umso stärker reagiert diese im Kurs auf Veränderungen des Zinsniveaus. Es existieren verschiedene Methoden zur Berechnung der Duration (siehe Modified Duration oder Macaulay Duration).