Als Draw-down wird der temporäre Verlust in einer Zeitperiode während der gesamten Dauer des Investments bezeichnet, wobei die Zeitperiode vom Beginn des Abwärtstrends bis zum Erreichen des Ausgangsniveaus (vgl. auch High Watermark) gemessen wird. Der maximale Draw-down ist der grösste temporäre Verlust (der wieder wettgemacht werden konnte) während der gesamten Dauer eines Investments (d.h. die längste Verluststrecke).