Der CDS (Credit Default Swap) erlaubt als Kreditderivat den Handel von Ausfallrisiken von Krediten, Anleihen oder Schuldnernamen. Durch Zahlung einer regelmässigen Gebühr kann sich der Sicherungsnehmer (häufig identisch mit dem Käufer einer risikobehafteten Anleihe) vor dem Eintritt des Kreditereignisses absichern. Mögliche Kreditereignisse sind beispielsweise der Ausfall der Rückzahlung aufgrund der Insolvenz des Schuldners.