Artikel in “Finanz und Wirtschaft, Sonderbund Institutionelles Anlegen”, Oktober 2015

Renditenotstand fordert Opfer

Hansruedi Scherer

Das dominierende Thema bei den institutionellen Anlegern und besonders bei den Pensionskassen ist und bleibt der Renditedruck: In der Vergangenheit wurden hohe nominelle Leistungsversprechen abgegeben, die entsprechend hohe Mindestrenditen voraussetzen. In Zeiten rekordniedriger Inflation lassen sich diese nur schwierig oder gar nicht erwirtschaften. Diese ungemütliche Situation wird sich erst ändern, wenn die Zinsen markant gestiegen sind. Allerdings bedeuten steigende Zinsen auch negative Wertveränderungseffekte bei den meisten Anlagekategorien und dementsprechend Wertverluste für die Investoren.

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