Immer mehr Finanzinstitute verzinsen grössere Geldbeträge mit Negativzinsen. Diese negative Verzinsung wird oftmals euphemistisch als «Guthabenkommission» bezeichnet. Bisher waren die direkten Auswirkungen auf die Pensionskassen in den meisten Fällen gering. Sie haben, um die offerierten Freigrenzen (das heisst den maximalen Betrag, der noch nicht negativ verzinst wird) optimal auszuschöpfen, ihre Liquidität auf mehrere Konten bei der gleichen Bank oder gar auf verschiedene Banken verteilt. Seit einigen Wochen verschärfen jedoch einige Banken ihre Praxis und senken diese Freigrenzen. Zudem werden die Kundenguthaben vermehrt konsolidiert über die verschiedenen Konten betrachtet. Es muss daher damit gerechnet werden, dass in Zukunft viele Pensionskassen mit Sicherheit negative Erträge auf ihrer Liquidität verzeichnen werden.